华尔街最准分析师：今年美股再跌10%，或出现“惨痛交易”

根据华尔街最新预测，标普500指数今年或触底3600点，甚至触及3000点。

美国12月CPI同比增速连续第六个月放缓，令投资者更加相信美联储在放缓加息的正确轨道上。 市场乐观情绪推动美股上周飙升，纳斯达克指数和标准普尔 500 指数均创下两个月以来的最佳单周表现。

但随着美国经济逐渐陷入衰退，美股或将很快戴上“止痛面具”。

由美国银行 Michael Hartnett 领导的策略师团队在最近的一份报告中写道，他们预计标准普尔 500 指数将在今年上半年下跌近 10% 至 3,600 点，然后在下半年反弹 17% 至 4,200 点。

他们表示，在经济和盈利衰退期间进行交易“需要耐心”，“痛苦的交易”将持续到美联储的利率预测、债券收益率和信用利差发出“金发姑娘”信号——经济快速增长而通胀依然存在稳定的。 这意味着在美联储发出降息信号之前，美股仍面临下行风险。

市场与美联储的博弈

美联储1月5日“最鹰派”会议纪要向市场发出信号——如果股市大幅反弹，将大大延长经济阵痛，但市场并不在意比特币买美股，标普500指数已经此后反弹超过 1 万亿美元。

12月CPI继续放缓，密歇根大学一年期通胀预期创2021年4月以来新低，进一步表明物价压力已经见顶，令美联储再次放缓加息步伐的预期升温。

在最近的一份报告中，巴克莱策略师 Emmanuel Cau 写道：

市场可能有充分的理由认为通胀水平将保持在半满水平，并对央行的鹰派言论不屑一顾。

现在，有更多迹象表明，不仅制造业而且服务业的价格压力都在放缓，就业市场也出现了一些裂痕。

不过，随着摩根大通等华尔街投行正式拉开美股四季度财报季的序幕，市场的焦点将很快转向企业盈利。

“标准普尔 500 指数的盈利修正预示着硬着陆，”高盛策略师大卫科斯汀周四晚些时候在一份报告中写道，尽管市场预计会出现软着陆。 他们表示，如果没有经济衰退，标普 500 指数成份股公司今年的每股收益将持平。

美国股市的底部在哪里？

除哈奈特外，多数华尔街分析师认为，今年美股注定要动荡不安。

Stifel首席股票策略师Barry Bannister认为，下半年将出现“痛苦的交易”，上半年股市有望反弹。 他担心通胀将在今年晚些时候反弹，迫使美联储收紧金融环境。

美国银行股票与量化策略主管Savita Subramanian周四在接受媒体采访时直言，今年美股指数的表现不会太好。 将在 3000 点触底，比当前水平低约 25%。

萨勃拉曼尼亚说：

我认为企业分析师可能对未来的利润率、成本压力和定价能力缺乏信心。

我们将看到这些向下修正，并且很可能在公司指引在 2023 年收益中被更大幅度地向下修正之后。

FactSet 数据显示，标普 500 指数 2023 年每股收益 (EPS) 共识为 231.05 美元比特币买美股，仍远高于美国银行预测的 200 美元。

摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 及其团队最近表示，目前对 2023 年企业盈利的预期“严重过度扩张”，并指出，鉴于盈利风险较高，股票风险溢价 (ERP)“过低”。

威尔逊的团队认为，2023 年股市可能再下跌 22%，而他们对标准普尔 500 指数每股收益的基线预测为 195 美元，看跌预测为 180 美元。

美股失宠，谁将赢得投资者青睐？

由于通胀降温以及对央行将放慢加息步伐的预期，全球股市在年初上涨。 尽管如此，在利率上升的情况下，策略师们越来越看好欧洲和亚洲股票，而不是美国股票。

Hartnett表示，欧洲股市相对于美国股市的强劲表现是“一个时代的开始”，而高盛则认为中国股市还有更大的上涨空间。

花旗集团援引咨询公司EPFR Global发布的报告显示，截至1月11日当周，全球股票基金流入72亿美元，但美欧基金分别赎回26亿美元和5亿美元， 分别。 背部。